KB금융 주가 전망, 호재가 있나? 재료는?

**KB금융(105560)**은 현재 단순한 은행주를 넘어 국내 증시의 **'밸류업(Value-up) 대장주'**로 평가받으며 매우 강력한 모멘텀을 보유하고 있습니다. 2026년 2월 현재, 시장에서 주목하는 핵심 호재와 주가 전망을 정리해 드립니다.

🚀 핵심 호재 및 재료 (Catalysts)

1. 역대급 주주환원 정책 (가장 강력한 재료)
* 총주주환원율 60% 근접: 최근 발표에 따르면 2026년 총주주환원율이 **약 58%**에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 국내 금융사 중 독보적인 수준입니다.
* 대규모 자사주 소각: 2026년 1월, 약 **1.2조 원 규모(861만 주)**의 자사주를 소각했으며, 상반기에만 추가로 총 2.82조 원 규모의 주주환원(현금배당 1.62조 + 자사주 매입/소각 1.2조)을 계획하고 있습니다. 주식 수가 줄어들면 주당순이익(EPS)이 올라가 주가 상승의 직접적인 원인이 됩니다.

2. '어닝 서프라이즈'급 실적
* 사상 최대 순이익: 2025년 연간 당기순이익이 약 5조 8,430억 원을 기록하며 역대 최대치를 경신했습니다. 증권가 컨센서스를 상회하는 '리딩금융'의 면모를 확실히 보여주었습니다.
* 포트폴리오 다각화: 은행 수익뿐만 아니라 증권, 자산운용 등 비은행 부문에서도 고른 성장을 보이며 기초 체력이 탄탄해졌습니다.

3. PBR 1배를 향한 재평가
* 그동안 한국 은행주들의 고질적인 문제였던 저평가(저PBR) 국면을 탈피하고 있습니다. 시장에서는 KB금융이 점차 PBR 1.0배 선을 돌파할 것으로 기대하고 있으며, 이에 따라 증권사들은 목표주가를 최고 17~18만 원대까지 상향 조정하는 추세입니다.

📈 향후 전망

✅ 긍정적 전망 (Bull Case)
* 밸류업 지수의 핵심: 정부의 '코리아 밸류업 지수' 내에서도 핵심 종목으로 분류되어 기관 및 외국인의 패시브 자금 유입이 지속될 가능성이 높습니다.
* 배당 매력 상승: 분기 배당 정례화와 배당금 증액으로 인해 '국민 배당주'로서의 입지가 강화되어 주가 하방 경직성이 확보되었습니다.

KB금융 본사

⚠️ 리스크 요인 (Bear Case)
* 금리 인하 기조: 본격적인 금리 인하 사이클에 진입할 경우, 순이자마진(NIM)이 축소되어 은행의 수익성이 다소 둔화될 수 있습니다.
* 가계대출 규제: 정부의 가계부채 관리 강화 정책으로 인해 대출 성장세가 꺾일 위험이 존재합니다.
* 부동산 PF 우려: 여전히 남아있는 부동산 PF 관련 불확실성이 충당금 적립 부담으로 작용할 수 있습니다.

💡 요약 및 투자 전략
KB금융은 이제 '성장주'처럼 움직이는 '가치주'가 되었습니다. 주주환원에 대한 경영진의 의지가 매우 확고하다는 점이 가장 큰 재료입니다.
* 단기: 자사주 소각 및 배당 발표 시점마다 계단식 상승 가능성.
* 중장기: PBR 1배 회복을 목표로 하는 우상향 흐름 기대.